Fiat (14 avr 2008)
Prévisions 2008
inchangées
Le constructeur italien confirme ses résultats 2007, de sorte
que nous confirmons nos prévisions 2008.
Action correctement évaluée.
CONSERVEZ.
Recul des immatriculations, hausse du prix
du pétrole, poursuite de la crise aux USA, incertitude politique en
Italie : Fiat n’est pas impressionné. Il ne réduit pas ses prévisions de
croissance pour 2008. Mais il faut dire qu’au cours de la seconde moitié de
2007, il avait déjà souligné que 2008 serait une année difficile pour les
immatriculations (prévisions revues à la baisse, vu la situation défavorable
attendue). De la sorte, il a pu jusqu’ici atteindre les objectifs qu’ils s’était
fixés et il pense pouvoir maintenir ses objectifs pour l’ensemble de
l’année.
Mieux que cela, il pense tirer parti de l’incertitude aux USA,
et d’une manière inédite jusqu’ici pour un constructeur européen : en ne se
contentant pas de vendre aux USA, mais en allant carrément produire sur place.
Il compte y fabriquer directement la marque Alfa Romeo et peut-être, à
l’avenir, y vendre aussi ses camions Iveco. Cela ne l’empêche pas dans le
même temps d’élargir son accord de production avec l’indien Tata Motors et de maintenir ses positions en Chine, en dépit des difficultés de
production rencontrées dans ce pays.
Nous confirmons aussi nos prévisions et tablons sur un bénéfice par action
de 2,20 EUR en 2008 et de 2,61 EUR en 2009.
Cours au
moment de l'analyse : 14,72 EUR
Le groupe italien Fiat est
actif dans les voitures, les camions et les machines agricoles. Dans les
voitures, grâce aux premiers renouvellements de sa gamme , il est a présent le
cinquième constructeur en Europe, avec une part de marché de 8,6 %.
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