Le chiffre d’affaires s’effrite encore

Au 1er trimestre, l’opérateur a encore accusé un recul du revenu moyen par client, ainsi que du chiffre d’affaires
(-2,9 % par rapport à un an plus tôt), et ce malgré la hausse du nombre de clients (+1,9 % par rapport à fin 2007 et +11,4% par rapport à un an plus tôt, avant le rachat du luxembourgeois VOXmobile). C’est suite aux baisses de tarifs imposées par les autorités pour les communications internationales (roaming) et les MTR (montants facturés entre opérateurs pour l’acheminement d’appels vers leur réseau). Néanmoins, un récent arrêt de la cour d’appel a suspendu une baisse des MTR introduite par le régulateur belge pour 2008. C’est (provisoirement) une bonne nouvelle pour Mobistar, qui tire pas mal de revenus de ces MTR et voit ainsi son chiffre d’affaires 2008 éviter une baisse qu’il évalue à 12,1 millions d’euros. Le régulateur a soumis un nouveau projet, mais dans l’attente de sa confirmation, nous relevons malgré tout un peu notre prévision de bénéfice par action 2008 à 4,41 EUR (contre 4,36 auparavant). Pour 2009, compte tenu de l’ingérence des autorités européennes en matière de réduction de tarifs, nous la maintenons à 4,51 EUR.

Cours au moment de l'analyse : 54,18 EUR

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Données au 06/01/2009

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Goodwill Quand une société fait l'acquisition d'une autre société, il arrive qu'elle paie pour cet achat un prix plus élevé que la valeur comptable, justifié par l'image de marque, le portefeuille clients, le potentiel de croissance… Ce supplément, c'est le goodwill.