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Nouvelles en bref (21 avr 2008)
Variations de cours entre les clôtures des 11 et
18/04/08 en devise locale
BANK OF AMERICA (+4,4 %; 38,56
USD) • Achetez
Au premier trimestre, recul du résultat (-77 %)
moins grave que prévu.
BARCO (+2,4 %; 44,87 EUR) •
Achetez
Vente de BarcoVision retardée (décision de la Commission européenne
reportée au 30/09). Mais les deux parties pensent toujours finaliser la
transaction. Le remboursement de capital (± 5,80 EUR par action) prévu
au second semestre, sera aussi retardé.
COCA-COLA (-0,3 %; 60,11 USD) •
Conservez
Le chiffre d’affaires réalisé à l'étranger profite de la faiblesse
du dollar; le groupe résiste bien au creux conjoncturel et à la hausse de prix
des matières premières.
FRANCE TELECOM (-10,6 %; 19,87
EUR) • Conservez
Envisage le rachat du scandinave Teliasonera;
l’opération modifierait son profil, brouillerait sa stratégie et pourrait se
faire à un prix trop élevé.
L’OREAL (-6,0%; 74,00 EUR) • Vendez
Le
chiffre d’affaires du premier trimestre n’a gagné que 5,1 % (base
comparable), suite à la piètre conjoncture aux USA. Mais le groupe vise toujours
une hausse de 6 à 8 % sur l'ensemble de 2008. Plus prudents, nous réduisons
nos prévisions.
LVMH (+6 %; 70,61 EUR) •
Conservez
Le chiffre d’affaires du premier trimestre : gagne 12 %
(base comparable); la politique d'innovation pour une clientèle aisée a eu
raison de la conjoncture, même aux USA.
NOKIA (-11,1 %; 18,29 EUR) •
Vendez
Prévisions inquiétantes pour le marché mondial des téléphone portables
en 2008. Nos prévisions déjà très prudentes restent inchangées.
PFIZER (-0,1 %; 20,47 USD) •
Achetez
Bénéfice trimestriel inférieur aux attentes (pertes de brevets du
Norvasc et du Zyrtec; ventes décevantes du Lipitor). Mais nous maintenons nos
prévisions pour 2008.
THOMSON (-0,5 %; 4,20 EUR) •
Achetez
Perspectives moroses pour le premier semestre et suspension du
dividende, pour financer une restructuration sans alourdir la dette. Nous
regrettons que les mesures ne soient pas plus radicales (grosses cessions).
Beaucoup de mauvaises nouvelles nous semblent intégrées dans le cours.
BANQUES BRTIANNIQUES
Devraient bientôt annoncer un
renforcement de provisions
et de la structure financière
(augmentation de capital, entrée d'investisseurs extérieurs). Royal Bank of
Scotland (384, 00 p.) a déjà annoncé une augmentation de capital. La
Banque d'Angleterre va injecter 50 milliards de livres. Nos conseils sont
maintenus.
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