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Nouvelles en bref (08 mai 2008)
Variations de cours entre les clôtures des 02 et
08/05/08 en devise locale
ADIDAS (+9,2 %; 44,19 EUR) • Vendez
Résultat dans
le haut des attentes au premier trimestre (chiffre
d’affaires : +10 % hors effets de change, marge opérationnelle :
+1,7 %; bénéfice par action : +33 % à 0,84 EUR). La filiale
Reebok permet des synergies de coûts (stimulées par la faiblesse du dollar) mais
ses ventes restent à la traîne.
AEGON (-4,6 %; 10,18 EUR) • Achetez
Le résultat
du premier trimestre perd 78 % (lourdes provisions pour dépréciation).
L’activité subit la faiblesse du dollar (une grande partie s'exerce aux USA)
mais reste solide.
AGFA GEVAERT (+18,4 %; 5,50 EUR) •
Achetez
L’américain Gores, actif dans le private equity, est au moins
intéressé par la division Healthcare. Ce n’est sans doute pas le dernier
candidat pour cette société en difficultés mais dont le cours reste exagérément
matraqué.
CISCO SYSTEMS (-3,9 %; 25,70 USD) • Vendez
Malgré
le retournement conjoncturel aux USA, le résultat du récent trimestre dépasse
les attentes. Mais le groupe reste prudent pour le court terme.
DEUTSCHE TELEKOM (+0,3 %; 11,78 EUR) •
Achetez
Résultat trimestriel préliminaire conforme aux attentes. Malgré un
marché allemand difficile et une croissance internationale qui souffre de la
faiblesse du dollar et de la livre, les prévisions de 2008 sont confirmées.
DISNEY (+3,2 %; 34,56 USD) • Conservez
Meilleur
résultat trimestriel que prévu (bénéfice : +32 %, à 0,58 USD par
action), grâce à quelques films à succès (difficilement prévisibles) et à une
meilleure fréquentation des parcs à thèmes (+5 %, due e.a. au fait que
Pâques tombait tôt). Mais ces parcs n’échapperont pas au recul du moral des
consommateurs (même si les étrangers profiteront encore de la faiblesse du
dollar). Des trimestres plus difficiles sont à prévoir mais nous relevons
néanmoins nos prévisions de bénéfice par action pour l’exercice en cours
(+7 %) et le suivant (+4 %).
EPCOS (+11,3 %; 11,29 EUR) • Conservez
Solide
résultat trimestriel, malgré la faiblesse du dollar. La délocalisation de la
production en Asie a permis de limiter les coûts. Nous relevons nos
prévisions.
SANTANDER (+0,5 %; 14,17 EUR) • Achetez
Le
bénéfice (+22 % au premier trimestre) démontre la bonne santé de
l’activité. Et Standard & Poor’s a relevé sa note sur la qualité du crédit
au Brésil (12 % du bénéfice), ce qui donne confiance.
VESTAS WIND SYST. (+10,1 %; 568,00 DKK) •
Vendez
Au premier trimestre, le résultat opérationnel a pris
70 %, grâce à une hausse des prix de vente (soutenus par la flambée du
baril) et à des gains de productivité. Le groupe confirme ses objectifs 2008.
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