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American Ecology (14 mai 2008)
Début d’année
prometteur
Le spécialiste du traitement et du transport des
déchets dangereux a réalisé un très bon premier trimestre et ses investissements
de ces trois dernières années devraient soutenir sa croissance. Nous réduisons
le niveau de risque de cette action correctement
évaluée.
CONSERVEZ.
L’américain persiste et signe : il
réalise un 1er trimestre 2008 de très bonne facture. Ses ventes ont
progressé de 19 %. C’est grâce, il est vrai, aux trois importants contrats
de nettoyage de site en cours (Honeywell, Molycorp et l’armée américaine). Mais
c’est aussi grâce aux investissements réalisés ces trois dernières années dans
le développement des infrastructures de stockage et de traitement des déchets
dangereux. Ces derniers ont en effet permis de faire progresser l’activité du
1er trimestre de 23 % (hors projets de nettoyage de site, non
récurrents par nature). Cette meilleure visibilité sur les ventes nous amène à
réduire notre estimation du niveau de risque de l’entreprise, qui passe
de 4 à 3.
Le bénéfice par
action du trimestre est quant à lui en hausse de 19 % à 0,32 USD, de
sorte que la direction vise à présent pour l’ensemble de 2008 le haut de la
fourchette de ses prévisions de bénéfices (comprises entre 1,17 et 1,23 USD
par action).
De notre côté, nous relevons nos estimations à 1,24 USD
pour cette année (contre 1,22 USD précédemment) et nous tablons sur 1,38
USD pour 2009.
Cours
au moment de l'anayse : 25,97 USD
American Ecology est une
entreprise active dans le traitement et le transport des déchets dangereux
(produits chimiques, déchets faiblement radioactifs …). Ses clients : des
fabricants de produits chimiques, installations nucléaires, raffineries,
entreprises sidérurgiques, …) et des administrations (l’armée américaine
notamment).
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