Dans le cadre de sa réorientation sur quelques formules fructueuses, Metro se retire de diverses activités. Pour l’ensemble de 2008, il table sur une croissance du chiffre d’affaires de plus de 6 % et sur une bénéfice opérationnel en hausse de 6 à 8 %. Un objectif qui nous semble accessible.
Néanmoins, le titre est (très) cher.
VENDEZ.

Au 1er trimestre (du reste, assez peu représentatif), le chiffre d’affaires a crû de 7,3 % et le bénéfice opérationnel+ de 13,4 %. Malgré cela, le résultat est tombé plus encore dans le rouge (perte de 0,04 EUR par action) suite à des pertes de change (comptables) sur des prêts en Roumanie et à l’impact de la chaîne de supermarchés allemande Extra, toujours en perte et cédée au 1er trimestre, dans le cadre de la restructuration du groupe. Par son repositionnement, Metro cherche à se focaliser sur la croissance et l’internationalisation des formules qui marchent (cash & carry, grands magasins d’électronique). Dans cette optique également, il est à la recherche d’un acheteur pour la chaîne allemande Kaufhof et pour la belge Inno. Son concurrent Karstadt, dont le nom est pourtant régulièrement évoqué comme candidat, ne serait cependant pas intéressé. D’autre part, il est aussi question que la branche électronique (qui se porte bien) soit introduite en Bourse. Nous prévoyons un bénéfice par action de 2,90 EUR en 2008 et de 3,21 EUR en 2009.

Cours au moment de l'analyse : 50,08 EUR