Roche GS (09 juin 2008)
Le laboratoire suisse confirme son
rôle prédominant dans le domaine des anticancéreux. Action correctement
évaluée.
CONSERVEZ.
Un des moteurs de croissance de Roche,
c’est l’Avastin (10 % du chiffre d'affaires au
premier trimestre), un anticancéreux utilisé pour le cancer du poumon et du côlon.
Déjà troisième meilleur médicament du groupe en termes de chiffre d’affaires
global, ses ventes ont encore connu une croissance de 35 % au 1er
trimestre.
Et suite aux résultats d’une récente étude démontrant aussi son efficacité
contre le cancer du sein (réduction de la tumeur et amélioration significative
de la durée de vie), les autorités américaines ont décidé de l’homologuer pour
cette indication. De plus, selon une autre étude, le concurrent Erbitux ne
démontre pas de résultats particulièrement meilleurs pour les cancers du côlon
et du poumon, et ne devrait donc pas menacer la part de marché de l’Avastin. En
outre, Roche vient de signer un accord de distribution avec le britannique DxS
portant sur des tests permettant de déterminer les groupes de patients
susceptibles de profiter d’un médicament donné (produits dont la demande va
croissant). Roche peut ainsi améliorer la mise en valeur de son bon portefeuille
d’anticancéreux et renforcer sa position dans la perspective d’une médecine de
plus en plus personnalisée. Nous tablons sur un bénéfice par action de
11,8 CHF pour 2008 et de 13,40 CHF pour 2009.
Cours au moment de l'analyse :180,80 CHF
Le groupe suisse
Roche est actif à la fois dans la pharmacie (oncologie, virologie, infections,
métabolisme) et les diagnostics. Il possède une participation majoritaire dans
le labo biotech américain Genentech. Son compatriote Novartis possède 6 %
de son capital ainsi qu’1/3 des droits de
vote.
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