Bien que fondamentalement
solide, le groupe n'échappe pas aux affres conjoncturels. Ils affectent un peu
les attentes de croissance et de résultat, mais surtout le cours. Malgré cela,
le titre reste correctement évalué.
CONSERVEZ.
L'allemand va relancer ses rachats d'actions (suspendus pour cause de tempête boursière), après avoir déjà annoncé une hausse du dividende. De bonnes nouvelles. Car s'il restitue du cash à ses actionnaires, il risque moins de dépenser en coûteuses acquisitions ses copieuses liquidités (fin 2007, sa trésorerie atteignait ±13 milliards d'euros). A côté de cela, en mai, les volumes vendus par Mercedes ont reculé de 4,2 %, suite à la faiblesse des grands marchés (Allemagne, USA), pénalisés par le prix des carburants. Un facteur qui pourrait bien encore peser ces prochains mois, ainsi qu'en 2009, sur les gros modèles et les tout-terrain. Mais cette décélération ne devrait que partiellement remettre en cause la croissance attendue pour le groupe. Car celui-ci conserve une bonne capacité à relever ses prix de vente, et donc à défendre sa rentabilité. Quant aux poids lourds, la dégradation du marché américain devrait aussi provoquer un léger recul des bénéfices 2008. Finalement, c'est très légèrement que nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action : nous tablons maintenant sur 5 EUR en 2008 (contre 5,20 auparavant) et sur 5,50 EUR en 2009 (contre 5,80).
Cours au moment de
l'analyse : 45,14 EUR
Daimler est actif dans l’automobile de luxe, avec la marque
Mercedes, ainsi que dans les camions.
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