Les résultats sont solides et la flambée du prix du pétrole accroît la visibilité sur les perspectives. Mais l’action reste correctement évaluée.
CONSERVEZ.

Le cours profite toujours des bons résultats du groupe (bénéfice par action : +112 % au 1er trimestre !). Mais en tant que spécialiste de l’imagerie sismique, ION a une activité très liée aux investissements des sociétés pétrolières dans l’exploration et tire dès lors surtout parti de la flambée du prix du pétrole, grâce à laquelle les pétroliers font des bénéfices record. Au départ, ils ont restitué ces profits à leurs actionnaires. Mais face à la diminution de leurs réserves, ils les ont aussi peu à peu réinvestis dans l’exploration, pour découvrir de nouveaux gisements. De 2003 à 2007, le marché de l’exploration a ainsi progressé d’en moyenne 25 % par an. Ce rythme devrait certes ralentir, mais pour 2008 encore, on peut tabler sur une hausse de ±15 %. Et ION nous semble bien positionné pour en profiter, grâce au succès de ses nouveaux produits : FireFly (sismique terrestre), DigiFIN (sismique marine) ou encore ORCA (logiciel d'acquisitions de données sismiques sous marines). Des produits, plus technologiques et plus rentables, susceptibles d’améliorer sa marge opérationnelle. Nous prévoyons dès lors pour cette année un bénéfice par action en hausse de 59 %, à 0,78 USD et pour 2009 une hausse de 33 %, à 1,04 USD.

Cours au moment de l'analyse : 17,51 USD 

ION Geophysical est une société américaine active dans l’imagerie sismique : elle fournit des appareils et des informations permettant d' identifier les cavités susceptibles de contenir des hydrocarbures.