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General Electric (17 juil 2008)
L’américain se
secoue et avance !
Résultat trimestriel encourageant
et recentrage sur les activités dynamiques. Titre bon marché.
ACHETEZ.
Après l’avertissement sur résultats d’avril
et face à une morosité économique qui fait d’autant plus craindre pour ses
profits, l’américain réagit. Il ne se limite plus à vouloir se séparer de ses
activités dans l’électroménager, mais pense à la scission (vente ou mise en
Bourse) de la totalité de sa branche «grand public» (électroménager mais aussi
éclairage etc.; 8 % de son activité). D’autres cessions pourraient suivre
encore, de manière à se recentrer sur les actifs offrant un meilleur potentiel
et à regagner la confiance des investisseurs. Celle-ci devrait aussi profiter
des résultats du 2e trimestre (même s’ils demandent à être confirmés les
prochains trimestres) : le bénéfice opérationnel progresse d’un bon 24 % grâce au dynamisme
de la branche «infrastructure», laquelle englobe les actifs «énergie» (turbines
pour éoliennes, turbines à gaz…), les moteurs d’avions, les locomotives…. Et le
pôle santé reprend enfin des couleurs (résultat opérationnel en hausse après
plusieurs trimestres dans le rouge). Pour 2008, nous maintenons notre prévision
de bénéfice par action à 2,10 USD (5 % de moins que le minimum visé
par le groupe). Pour 2009, compte tenu du ralentissement économique mondial et
de la crise financière aux USA, nous ne la relevons pas non plus et tablons sur
2,30 USD.
Cours au moment de
l'analyse : 27,68 USD
Le géant américain General Electric
est présent sur les biens d’équipements industriels (moteurs d’avions, les
turbines pour éoliennes, les équipements pour le traitement des eaux, centrale
électrique), la santé (diagnostic), les médias (NBC, Universal) et les services
financiers (financement auto, crédit
consommation).
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