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EDP (08 août 2008)
Changement de conseil
Le groupe a publié de
bons résultats semestriels, supérieurs aux attentes et nous relevons nos
prévisions. Mais le titre a souffert des perturbations boursières. Il est maintenant
correctement évalué. Ne vendez plus.
CONSERVEZ.
Au 1er semestre, le
bénéfice par action atteint 0,19 EUR, en hausse de 67 % par rapport à
un an plus tôt. Un résultat qui dépasse les attentes, grâce en bonne partie à
des gains financiers non récurrents, issus de la dilution de la participation
dans EDP Renováveis (de 100 à 75 %). Des gains qui ont compensé les pertes
sur les participations dans BCP et Sonaecom. Néanmoins, même sans ces gains non
récurrents, le résultat affiche une hausse de 12 %. Le bénéfice opérationnel est bon
également (EBITDA :
+17 %), grâce surtout à la forte croissance du segment des énergies
renouvelables. Il dépasse ainsi l'objectif de croissance annuelle (13 %
jusqu'à 2010), de sorte que le groupe devrait procéder cette année à une
révision à la hausse de ses objectifs. En outre, EDP continue à investir
fortement dans sa capacité productive, notamment pour l'énergie éolienne et
hydraulique, une option correcte selon nous, compte tenu des préoccupations
croissantes en matière d'environnement.
Vu le beau résultat, nous relevons notre prévision de bénéfice par action 2008 à 0,32 EUR (contre 0,29 auparavant). Pour 2009, nous la maintenons à 0,32 EUR.
Cours au moment de l'analyse :
3,22 EUR
EDP assure la production, la transmission et le distribution
d’électricité au Portugal, mais aussi en Espagne et au
Brésil.
EDP (21 nov 2008) |
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EDP (21 mars 2008) |
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EDP (03 déc 2007) |
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EDP (12 nov 2007) |
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EDP (21 sept 2007) |
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EDP (16 juil 2007) |
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EDP (14 mai 2007) |
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EDP (26 mars 2007) |
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EDP (25 févr 2007) |
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EDP (24 nov 2006) |
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EDP (08 juin 2006) |
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EDP (10 avr 2006) |
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EDP (20 janv 2006) |
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EDP (15 janv 2006) |
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EDP (12 déc 2005) |
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EDP (05 sept 2005) |
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Sous la loupe (23 août 2005) |
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EDP (25 juil 2005) |
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EDP (13 juin 2005) |
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EDP (04 avr 2005) |
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EDP (20 déc 2004) |
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EDP (15 nov 2004) |
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EDP (10 nov 2004) |
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EDP (27 août 2004) |
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EDP (19 juil 2004) |
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EDP (02 juin 2003) |
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EDP (14 avr 2003) |
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Sous la loupe (23 déc 2002) |
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EDP (18 nov 2002) |
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EDP (30 sept 2002) |
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EDP (08 juil 2002) |
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EDP (21 mai 2002) |
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Intro (15 avr 2002) |
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EDP (25 mars 2002) |
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EDP (21 déc 2001) |
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EDP (09 juil 2001) |
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EDP (09 avr 2001) |
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EDP (11 sept 2000) |
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EDP (05 juin 2000) |
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EDP (10 janv 2000) |
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EDP (27 déc 1999) |
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EDP (18 oct 1999) |
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EDP (12 juil 1999) |
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EDP (19 avr 1999) |
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EDP (30 nov 1998) |
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EDP (16 nov 1998) |
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EDP (28 sept 1998) |
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EDP (13 juil 1998) |
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Introduction (13 juil 1998) |
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