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Logica (ex LogicaCMG) (29 août 2008)
Objectifs très
accessibles !
Les résultats
du premier semestre dépassent nos attentes.
Nous
relevons nos prévisions. Titre bon marché.
ACHETEZ.
Le 1er semestre fut de bonne facture.
Les ralentissements de dépenses en services informatiques
dans les secteurs de la grande consommation ou dans le secteur financier ont été
compensés par une meilleure orientation dans d’autres secteurs (énergie, secteur
public, services aux collectivités). Hors effet de change, le chiffre d’affaires
a ainsi gagné 6 %. Effet de change compris, vu que le groupe vend surtout
en euro et en couronne suédoise et que ces deux devises se sont montrées fortes
face à la livre sterling, le chiffre d’affaires gagne pas moins de 16 % et
dépasse ainsi nos prévisions. Logica relève dès lors son objectif de croissance interne pour l’année
2008, de 3 à 4% (hors effet de change), ce qui demeure prudent au vu du semestre
écoulé. Côté rentabilité, le plan de restructuration annoncé en avril a commencé
à porter ses fruits; il devrait permettre dès cette année une économie de 1 à
1,4 pence par action, ce qui permet au groupe de confirmer son objectif de
marge opérationnelle (7,6 % avant charges de
restructuration), Un objectif qui nous semble accessible. Compte tenu de ces
résultats meilleurs que prévu, nous relevons nos prévisions de bénéfice par
action à 10,46 pence pour 2008 (contre 9,94 auparavant) et à
11,89 pence pour 2009 (contre 11,45).
Cours
au moment de l'analyse : 133,50 p.
Logica est un
groupe de services informatiques (SSII). Le groupe est actif en Europe mais il
est plus particulièrement présent au Royaume Uni, en Scandinavie, en France
ainsi qu’aux Pays Bas.
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