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Nouvelles en bref (08 sept 2008)
Variations de cours entre les clôtures des
29/08 et 05/09 en devise locale
AGFA-GEVAERT (+ 3,1 %; 5,62
EUR) • Achetez
Nouvelle rumeur à propos d’Agfa qui préparerait la vente
de sa division Healthcare. Une vente pas impossible, mais qui ne correspondrait
pas à la première solution envisagée par la direction, soit la rentrée d’un
actionnaire de référence par une vente partielle seulement pour profiter à terme
du redressement de la division. En attendant, l’action reste bon marché et
profite de la baisse du prix de l’argent (impact positif sur les résultats 2009)
et de la hausse du dollar.
ALCATEL-LUCENT (- 11,8 %; 3,66
EUR) • Vendez
L’arrivée d'un nouveau directeur général n'a pas rassuré
les investisseurs. Ben Verwaayen possède certes des qualités de manager de
crise, mais la tâche est immense après 6 trimestres consécutifs de
pertes.
ARCELORMITTAL (- 19 %; 43,50
EUR) • Vendez
Comme nous nous y attendions, les cours de l’acier
semblent plafonner, voire reculer. La crainte d’une décélération et même d’un
recul de la demande se précise.
BP (- 5,6 %; 499,25 p.) •
Achetez
Le conflit entre BP et les actionnaires russes quant à la direction
de la filiale BP-TNK a été réglé : le conseil d’administration sera
désormais composé paritairement et complété par trois membres indépendants. BP
restera donc en Russie, une excellente nouvelle. Reste à voir toutefois comment
se passera la cohabitation dans les années à venir. L’action est bon marché.
COCA-COLA (- 0,3 %; 51,93
USD) • Conservez
En acquérant un producteur de jus de fruits chinois
(China Huiyuan Juice Group), Coca-Cola paiera un prix assez élevé pour doubler
sa part de marché en Chine, du moins si les autorités marquent leur accord. Ce
marché recèle toutefois un potentiel important et l'impact sur les finances de
Coca-Cola sera marginal. Danone (- 2 %;
46,66 EUR; vendez), qui détenait une participation dans ce producteur, la
revendra à Coca-Cola avec une plus-value à la clé et réduira ainsi son
endettement.
EVS (+ 5,1 %; 62,00 EUR) •
Conservez
Très bons résultats au deuxième trimestre avec un chiffre
d’affaires et un bénéfice en hausse, respectivement, de 48 et 60 %. Le
carnet de commandes est légèrement plus fourni que nos attentes mais nous
maintenons nos estimations, de bénéfice par action, déjà assez agressives, à
3,55 EUR pour 2008.
KRAFT (+ 3,7 %; 32,68 USD) •
Achetez
Le géant américain de l’alimentation a abaissé légèrement ses
prévisions bénéficiaires pour 2008 en raison de l'impact de la scission de
l'activité céréales (Post). Nos estimations de croissance pour 2008 étant déjà
prudentes, nous les laissons inchangées. L’action est bon marché.
NOKIA (- 16 ,9 %; 14,20
EUR) • Vendez
Le finlandais souffre d’un renforcement de la guerre des
prix sur les téléphones portables, surtout dans le bas de gamme, d’où la perte
de quelques parts de marché. La détérioration économique se fait de plus en plus
sentir. Nos estimations de bénéfice par action passent de 1,56 à 1,4 et de 1,66
à 1,45 EUR pour 2008 et 2009. L'action reste chère.
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