On ne connaît toujours pas les modalités exactes du plan Paulson ni dans
quelle mesure FSA (filiale américaine de Dexia) pourrait en profiter. Mais des
rumeurs évoquent une nouvelle augmentation de capital. Peu vraisemblable a
priori, vu le niveau des cours. Si besoin est, des cessions d’actifs serait plus
judicieuses. Nous jouons néanmoins la prudence, d’autant que les Ministres
des finances belge et français se sont sentis obligés de déclarer leur soutien à
la banque et que Dexia a organisé un Conseil d’administration dans l’urgence.
Tout comme pour Fortis, nous insistons sur le risque élevé de l’action (5) et
conseillons de la conserver à celui qui a
la fibre spéculative.
Pour ces actions, souvent achetées il y a quelques années pour leur profil de
bon père de famille, posez vous bien la question : le risque encouru
correspond-il bien à mon profil d’investisseur
?
Corrélation Une corrélation est un lien. On
dit d’une action qu’elle a une forte corrélation avec l'évolution d'un indice
dont elle fait partie, si sa courbe d'évolution est quasiment parallèle à la
courbe de l’indice. On parle aussi de corrélation entre différents
marchés.
Cash-flow Dans les comptes d'une société, le
cash-flow désigne tous les revenus en liquide
diminués de toutes les charges décaissées. Le cash-flow donne une idée de la
capacité de la société à générer des liquidités et à investir sans
s’endetter.
