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Eni (03 oct 2008)
Se renforce à travers le
monde
Le pétrolier italien cherche à accroître sa production
en passant par l’Afrique, le Venezuela et la Russie. Son potentiel est
sous-estimé.
Action bon marché.
ACHETEZ.
ENI met en œuvre diverses mesures (convaincantes, selon nous)
pour garantir la croissance de sa production. Il a fait l’acquisition de
First Calgary Petroleum, qui contrôle des gisements de gaz en Algérie.
L’opération est de petite taille (à terme, elle permettra d’augmenter la
production journalière de ±1 %) mais elle a un poids stratégique car elle
permet à ENI de se renforcer dans la région cruciale de l’Afrique du Nord. En
outre, le groupe a conclu des accords pour la mise en production de deux zones
au large des côtes du Venezuela, un pays riche en ressources où les compagnies
étrangères ont du mal à opérer. Et il renforce ses rapports avec la
Russie : d’ici fin octobre, un accord devrait être signé pour la mise en
production des zones de l’Arctique acquises en 2007. En Europe, ENI souhaite
racheter à l’espagnol Gas Natural les 50 % qu’il ne possède pas
encore de l’autre espagnol Union Fenosa Gas, qui a investi au
Moyen-Orient (mais convaincre Gas Natural ne sera pas aisé).
Enfin, même sur son territoire national, il trouve de quoi se satisfaire
puisqu’il a découvert un gisement de gaz dans le Canal de Sicile. Nous tablons
sur un bénéfice par action de 2,95 EUR en 2008 et de 3,05 EUR en
2009.
Cours au moment de l'analyse
: 18,08 EUR
Le groupe pétrolier et gazier italien
ENI (exploration, production, raffinage, distribution) est aussi présent dans la
production d’électricité.
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