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Pfizer (23 oct 2008)
Résultat trimestriel correct
Le bénéfice du 3e trimestre est en hausse, grâce aux réductions
de coûts.
CONSERVEZ.
Au 3e trimestre, si le chiffre d'affaires est resté
stable malgré les pertes de brevet du Zyrtec (anti-allergique) et du Camptosar
(cancer), c'est pour beaucoup grâce à la faiblesse du dollar. Car
l'anti-cholestérol Lipitor (premières ventes du groupe) perd encore des parts de
marché et les ventes du Chantix (sevrage tabagique) ont baissé de 49 % aux
USA (craintes d'effets secondaires). Le bénéfice (sur base comparable) a
néanmoins gagné un petit 2 %, grâce aux réductions des coûts.
Pour
assurer son avenir, Pfizer abandonne la recherche relative à l'obésité et aux
maladies cardiovasculaires (difficile de trouver des molécules efficaces, bien
tolérées), pour se recentrer sur des domaines plus porteurs, dont notamment le
traitement du cancer. Ces 6 derniers mois, son portefeuille de médicaments en
développement s'est étoffé de manière plus intense que prévu.
Par ailleurs, au 4e trimestre,
le groupe va décaisser une somme pour mettre fin à la quasi-totalité des
plaintes liées aux anti-inflammatoires Bextra et au Celebrex (accusés d'effets
secondaires nocifs, suite au retrait, en 2004 du Vioxx de Merck, un
médicament similaire). Pour cette raison, nous réduisons notre prévision de
bénéfice par action 2008 à 1,70 USD (contre 1,85 auparavant).
Pour 2009, nous la maintenons à 2,20 USD.
Vu la volatilité actuelle des marchés, nous ne nous précipitons pas sur cette action, pourtant bon marché.
Cours au moment de
l'analyse : 16,74 USD
Pfizer est un laboratoire pharmaceutique américain devenu
numéro un mondial à coup d'acquisitions. Son activité s’axe sur deux
divisions : les médicaments de prescription à usage humain et les produits
de santé à usage vétérinaire.
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