Variations de cours entre les clôtures des 17/10 et 24/10/08 en devise locale

ARCELORMITTAL (-22,4 %; 17,17 EUR)  • Conservez
Repousse certains projets du plan de développement (inquiétude quant à la demande d’acier). Repli attendu mais qui pourrait être pire que prévu.

ATENOR (+0,8 %; 38 EUR) • Achetez
Vu la location plus rapide que prévu de l’immeuble Président, le bénéfice par action sera gonflé de 0,6 EUR dés 2008 (nous ne l’attendions que pour 2009). Les gros marchés du groupe résistent bien à la crise. Valeur intrinsèque de ±60 EUR.

DANONE (-2,8 %; 41,69 EUR)  •  Vendez 
NESTLE (-1,1 %; 43,44 CHF)  •  Conservez
Croissance interne du chiffre d’affaires de 9,2 % chez Danone, de 8,9 % chez Nestlé; hausses de prix de vente et produits innovants devraient favoriser la rentabilité. Reste à voir si cela durera en cas de récession : les produits de Danone semblent plus fragiles que ceux de Nestlé (plus diversifié). Mais Danone peut compenser via Numico (intégration réussie).

KBC (-12,4 %; 26,70 EUR)  • Conservez
Renforce son capital (bien que conservant assez de liquidités) pour stopper rumeurs et chute de cours . L’Etat injecte 3,5 milliards en échange d’instruments non dilutifs (comme chez ING). Le dividende 2008 est suspendu.

MELEXIS (-17,2 %; 6,86 EUR)  • Achetez
Résultat trimestriel meilleur que prévu (baisse des ventes de 4,2 % mais bénéfice stable). Prévisions incertaines pour le quatrième trimestre, vu la crise du marché auto. Perspectives de long terme excellentes.

MERCK (-4,0 %; 27,35 USD)  • Conservez
Plus pessimiste sur ses perspectives; intensifie sa restructuration. Nous réduisons nos prévisions.

NOVARTIS (-8,7 %; 54,35 CHF)  • Conservez
Résultat trimestriel bon et conforme aux attentes, grâce à l’accélération de la croissance de la pharmacie et à sa poursuite dans les vaccins & diagnostics. Prévisions confirmées.

PICANOL (-2,5 %; 5,99 EUR)  • Vendez
Chiffre d’affaires trimestriel en baisse de 31,3 % (déclin du marché des machines à tisser); le groupe prévoit pour 2008 un recul de 30 % des revenus et une baisse sensible du résultat (nous tablions déjà sur une perte).

RENAULT (-22,3 %; 22,20 EUR)  • Conservez
Vu la dégradation du marché auto au troisième trimestre : réduit son objectif de rentabilité 2008 (à 2,5 ou 3 %, contre 4,5 % auparavant). Nous réduisons nos prévisions. La nouvelle Mégane pourrait tempérer l’effet de la crise.

Novartis (18 juil 2008)

Nouvelles en bref (27 avr 2008)

Novartis (09 avr 2008)

Novartis (18 janv 2008)

Novartis (17 déc 2007)

Nouvelles en bref (22 oct 2007)

Les secteurs défensifs (20 sept 2007)

Novartis (14 sept 2007)

Novartis (19 juil 2007)

Nouvelles en bref (17 juin 2007)

Nouvelles en bref (26 avr 2007)

Nouvelles en bref (15 avr 2007)

Novartis (04 avr 2007)

Nouvelles en bref (11 mars 2007)

Novartis (19 janv 2007)

Nouvelles en bref (17 déc 2006)

Novartis (04 déc 2006)

Novartis (20 oct 2006)

Novartis (13 oct 2006)

Nouvelles en bref (23 juil 2006)

Conseils en bref (11 juin 2006)

Novartis (25 avr 2006)

Novartis (23 janv 2006)

L'année boursière 2005 dans le rétroviseur (05 janv 2006)

Conseils en bref (24 oct 2005)

Novartis (04 sept 2005)

Novartis (18 juil 2005)

Nouvelles en bref (24 avr 2005)

Novartis (28 févr 2005)

Novartis (24 janv 2005)

Novartis (25 oct 2004)

Novartis (23 juil 2004)

Nouvelles en bref (05 avr 2004)

Sous la loupe : La pharmacie : un secteur malade ? (22 mars 2004)

Nouvelles en bref (15 mars 2004)

Nouvelles en bref (01 mars 2004)

Nouvelles en bref (26 janv 2004)

Novartis (29 déc 2003)

Novartis (01 déc 2003)

Nouvelles en bref (29 sept 2003)

Nouvelles en bref (22 sept 2003)

Nouvelles en bref (25 août 2003)

Novartis (28 juil 2003)

Novartis (22 avr 2003)

Nouvelles en bref (27 janv 2003)

Nouvelles en bref (06 janv 2003)

Sous la loupe (12 nov 2002)

Novartis (21 oct 2002)

Nouvelles en bref (02 sept 2002)

Novartis (29 juil 2002)

Novartis (22 avr 2002)

Intro (22 avr 2002)

Novartis (11 févr 2002)

Novartis (28 déc 2001)

Novartis (22 oct 2001)

Intro (15 oct 2001)

Novartis (21 août 2001)

Novartis (25 juin 2001)

Novartis (21 mai 2001)

Intro (14 mai 2001)

Novartis (02 avr 2001)

Novartis (26 déc 2000)

Introduction (13 nov 2000)

Introduction (22 août 2000)

Novartis (13 juin 2000)

Novartis (03 avr 2000)

Introduction (21 févr 2000)

Actions (04 janv 2000)

Novartis (27 déc 1999)

Novartis (13 déc 1999)

Introduction (06 déc 1999)

Novartis (28 juin 1999)

Novartis (25 janv 1999)

Introduction (26 oct 1998)

Novartis (14 sept 1998)

Novartis (22 juin 1998)

Novartis (12 janv 1998)

Données au 06/01/2009

Cours 54.05 CHF Conseil Evaluation Indicateur de risque Portefeuille Budget Hebdo ?

Squeeze-out Après une offre de reprise, il n'est pas rare que des sociétés détiennent plus de 95 % des actions d'une autre société et décident de lancer une offre publique de retrait (OPR) pour acquérir les actions restantes de la société. Une telle opération est également désignée par le terme anglais  "squeeze out".

Marge d'exploitation La marge d'exploitation (ou marge opérationnelle) est le chiffre obtenu en divisant le résultat d'exploitation par le chiffre d'affaires, multiplié par cent.