Dans le contexte actuel, plutôt propice aux avertissements sur résultats, ARM Holdings a agréablement surpris en dépassant les attentes pour le 3e trimestre. Par rapport au trimestre précédent, son chiffre d’affaires a progressé de 10 % : une performance très robuste dans le climat actuel de ralentissement des ventes de semi-conducteurs. Certes, le groupe britannique a bénéficié (et continuera de bénéficier) de la forte chute de la livre sterling face au dollar (devise dans laquelle il facture plus de 90 % de ses revenus), mais les résultats soulignent malgré tout aussi la solidité de son activité, en dépit de l’environnement actuel. Aujourd’hui, les microprocesseurs développés par ARM sont non seulement présents dans les téléphones portables, mais aussi dans un nombre croissant d’autres produits électroniques. Ainsi, il a franchi sur le trimestre le seuil d’un milliard de microprocesseurs. Une source de revenus stable, mais aussi très rentable, vu l’absence quasi-totale de coûts directs (ARM touche en fait des royalties chaque fois que des produits fabriqués selon sa technologie sont vendus). Au vu de ces résultats, nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 3,30 p. pour 2008 (contre 3,00 auparavant) et à 3,60 p. pour 2009 (contre 3,50).

Cours au moment de l'analyse : 96,75 pence

Le groupe britannique ARM Holdings conçoit l’architecture des microprocesseurs, principalement pour téléphones mobiles.

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ARM Holdings (20 mars 2001)

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Données au 06/01/2009

Cours 101.25 p. Conseil Evaluation Indicateur de risque Portefeuille Budget Hebdo ?

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Large caps On appelle large caps, ou plus souvent encore big caps, les actions qui bénéficient d'une grande capitalisation boursière. C'est parmi elles qu'on va trouver les blue chips, les actions qui jouissent de la plus grande notoriété. Les large caps ou big caps s'opposent aux small caps, actions de petite capitalisation. Entre les deux, on trouve les mid caps.