Le résultat 2007 est solide mais Reebok reste à la peine, freiné par la concurrence de Nike. Action chère.
VENDEZ.

En 2007, le chiffre d’affaires a grimpé de 7 % (hors effets de change) et le bénéfice par action de 14 % à 2,71 EUR. Les pays émergents ont été le moteur de la croissance et la faiblesse du dollar a favorisé la rentabilité (majeure partie des fournitures payées en dollar). Mais l’Amérique du Nord (28 % du chiffre d’affaires) reste le maillon faible : l’intégration de Reebok (acquis en 2006) tarde à porter ses fruits. Sur une base comparable, le chiffre d’affaires de Reebok perd 5 %, suite notamment à la forte concurrence de Nike. Néanmoins, Adidas gère bien ses liquidités : il a réduit sa dette et offre un dividende qui croît plus que le bénéfice (+19 %, à 0,5 EUR brut). C’est aussi un signe de confiance, motivée par la perspective du championnat d’Europe de football 2008 et des Jeux Olympiques. Le carnet de commandes est en effet bien garni et une hausse du chiffre d’affaires et de la rentabilité est attendue cette année, malgré de plus lourdes dépenses marketing. Nous prévoyons un bénéfice par action de 3,16 EUR en 2008 et de 3,50 EUR en 2009. Mais pour le plus long terme, l’inquiétude subsiste car Nike s’installe dans le monde du football : il vient de rafler le contrat avec l’équipe de France (2011-2018), en proposant plus de 4 fois ce qu’offrait Adidas.

Cours au moment de l'analyse : 41,58 EUR

Le groupe allemand Adidas est le numéro 2 mondial de l’équipement sportif, derrière l’américain Nike.