Diageo (08 sept 2008)
Ralentissement économique ou pas, les résultats de
Diageo affichent une progression constante d’année en année. L’action est
correctement évaluée.
CONSERVEZ.
Même si, charges de restructuration
obligent, le bénéfice au deuxième semestre de l’exercice 2007/08 (clôturé
le 30 juin) a fléchi, Diageo n’en a pas moins atteint ses objectifs
annuels. Son chiffre d’affaires a ainsi augmenté de 7 % alors que le bénéfice opérationnel s’est inscrit
en hausse de 9 %. Une fois de plus, les moteurs de cette croissance auront
été les marques phare du groupe, soit Smirnoff (+ 10 %), Johnnie
Walker (+ 12 %) et Captain Morgan (+ 13 %). Le
succès et la notoriété de celles-ci permettent à Diageo de résister, d’une part,
au ralentissement économique et, d’autre part, à la hausse du prix des matières
premières (orge, verre, aluminium). Le britannique se porte donc bien et sa
stratégie de montée en gamme s’avère toujours payante. Qui plus est, sa
puissante machine de marketing reste tout aussi efficace en cette période de
turbulences économiques. Les résultats de l’exercice écoulé ne font donc que
confirmer le statut de n°1 acquis par Diageo depuis sa création en 1997. Pour la
suite, nous partageons l’optimisme prudent de la direction, qui vise une
croissance du résultat
opérationnel comprise entre 7 et 9 %, et misons sur un bénéfice par
action respectif de 66 et 70,4 pence pour 2008/09 et 2009/10.
Cours au moment de l'analyse : 1003,00
p.
N°1 mondial des
spiritueux.
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