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IRIS (28 mars 2008)
Prévisions revues à la
hausse
Avec près d’un an d’avance sur nos dernières
prévisions, IRIS poursuit son expansion internationale sur un marché de la
gestion documentaire attendu en hausse de 13 % par an d’ici 2010. L’action
reste correctement évaluée.
CONSERVEZ.
Grâce à des charges fiscales moins élevées que prévu, le
bénéfice engrangé en 2007 - 3,43 EUR par action - s’est encore avéré légèrement
supérieur à nos attentes, pourtant relevées voici un mois après l’annonce d’un
très beau bénéfice opérationnel porté par les ventes (+ 16,3 %) et une
parfaite maîtrise des coûts.
Avec une base de clients de plus en plus
étoffée, quelques beaux contrats (e.a. auprès des institutions européennes), les
deux acquisitions réalisées fin de l’année dernière (entrée aux Pays-bas,
renforcement en Allemagne) et l’ouverture récente d’un bureau à Hong-Kong, nous
tablons désormais sur une progression des ventes de l’ordre de 20 % en
2008.
Même si ces efforts d’expansion, qui mèneront certainement à de
nouvelles acquisitions, risquent aussi, dans un premier temps, de peser
légèrement sur les marges et le bénéfice par action, déjà dilué suite à
l’augmentation de capital de juin dernier, nous relevons nos estimations
bénéficiaires pour 2008 et 2009 à respectivement 3,6 (+ 7,5 %) et
3,95 EUR (+ 3 %) compte tenu de l’avance prise par le groupe par
rapport à nos prévisions.
Cours au moment de
l'analyse : 53,50 EUR
Iris est une société informatique
belge spécialisée dans les technologies et les services en scanning, gestion,
archivage et stockage de documents.
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