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Leasinvest Real Estate (28 avr 2008)
Comme prévu, suite aux ventes d’immeubles (notamment
« Aubépines » à Luxembourg) et au programme de rénovation de deux
immeubles situés dans la zone industrielle « la Cloche d’Or » à
Luxembourg, les résultats du premier semestre de l’exercice encours 2007/08 sont
globalement en nette baisse. Le bénéfice semestriel par action s’élève ainsi à
1,97 EUR, contre 2,25 EUR l’exercice précédent. Et si, dans un premier
temps, les gestionnaires avaient estimé que les plus-values réalisées sur les
ventes d’immeubles (0,9 EUR/action pour « Aubépines »)
suffiraient à maintenir le dividende, ils se sont montrés beaucoup moins
catégoriques lors de la publication des résultats semestriels. Une mauvaise
surprise n’est donc pas à exclure, comme ce fut d’ailleurs le cas il y a
quelques années. A ce stade, et malgré une prévision bénéficiaire pour
l’exercice revue à la baisse (3,50 EUR par action contre 4,07 EUR),
nous tablons sur un dividende inchangé de 3,23 EUR net. L’acquisition,
annoncée début mars, d’un portefeuille semi-industriel dans la région
anversoise, représentant quelque 5 % du portefeuille existant, sera
financée par dettes, mais ne devrait que peu influencer le résultat de
l’exercice en cours.
Le cours de Leasinvest Real Estate tourne autour de
la valeur intrinsèque, mais une incertitude plane quant au niveau de dividende.
Conservez.
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