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Wereldhave Belgium (28 avr 2008)
Il n’y a toujours aucune nouvelle concernant le litige fiscal et
pénal qui pourrait entraîner la confiscation du centre Belle-Ile à Liège
(±25 EUR/action), voire même la dissolution de la sicafi. Les résultats de
l’exercice 2007 (3,92 EUR de bénéfice par action) étaient assez conformes
aux prévisions. Le dividende net de 3,23 EUR payé le 18 avril
(3,19 EUR en 2007) constituait cependant une légère déception, surtout au
vu des bonnes perspectives pour l’exercice 2008. Le taux d’occupation devrait
avoisiner les 90 %, contre 84 % fin 2006. De gigantesques projets de
rénovation et d’extension sont programmés ces prochaines années sur les sites de
Nivelles et Tournai pour un montant total de 180 millions d’euros. Vu
l’endettement quasi inexistant, ces développements devraient avoir un effet
extrêmement favorable sur les résultats à moyen terme.
Les investisseurs
prudents qui détiennent cette sicafi très risquée en portefeuille ont intérêt à
vendre. Par contre, les spéculateurs qui n’ont pas froid aux yeux peuvent miser
sur une évolution favorable du litige en cours. Au cours actuel, la sicafi est
bon marché : la décote approche les 30 %. Le risque est selon nous
intégré en bonne partie dans le cours.
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