Le sidérurgiste continue de croître par acquisitions pour atteindre ses objectifs de production. Pas de quoi modifier nos estimations (récemment relevées). Action toujours chère.
VENDEZ.

ArcelorMittal reste concentré sur son objectif : assurer d’ici 2012 une production de 130 millions de tonnes, contre 110 actuellement. Un but qu’il cherche à atteindre en s’étendant par acquisitions. Il vient ainsi de porter sa participation dans le premier groupe sidérurgique turc Erdemir à 24,99 % (en payant un prix raisonnable selon nous) et n’exclut pas une offre sur l’entièreté du capital (mais devra pour cela d’abord convaincre l’actionnaire majoritaire). Sur le marché turc, la production se montre dynamique (hausse de 10% de la consommation d’acier en 2007); et la capacité de production d’Erdemir sera portée ces prochains années à 8,5 millions de tonnes (contre 5,5 millions actuellement). A l’image d’autres opérations menées par ArcelorMittal depuis janvier, celle-ci n’influencera pas les résultats immédiats. Par ailleurs, l’usine du Kazakhstan doit voir sa production doubler (pour atteindre 10 millions de tonnes) à l’horizon 2013/2017. Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 5,40 EUR pour 2008 et à 5,50 EUR pour 2009. Le groupe se montrant capable de relever ses prix de vente, pour compenser la hausse de prix des matières premières, son cours se porte (trop) bien.

Cours au moment de l'analyse : 62,81 EUR

Arcelor Mittal est le premier sidérurgiste mondial avec une capacité de production de 120 millions. de tonnes. Présent aussi bien dans les aciers longs (construction…) que dans les plats (auto, électroménager…).