Een reverse convertible is geen obligatie. Het gaat om een effect met een relatief korte looptijd (bijvoorbeeld twee jaar), dat tijdens die periode een hoge coupon biedt. De coupon ligt zelfs aanzienlijk hoger dan de marktvoorwaarden. De uitbetaling van de coupons is gewaarborgd.
Maar de uitgever beslist op de vervaldag hoe hij terugbetaalt : ofwel in baar geld het bedrag dat u inlegde ofwel een bepaald bedrag op basis van de evolutie van een index of een aandelenmandje ofwel in een bepaald aantal aandelen. Er is dus geen enkele zekerheid in verband met het ingelegde kapitaal.