EBITDA

EBITDA est l’abréviation d’earnings before intrest, tax, depreciation and amortization, soit le résultat avant charges et produits d’intérêts et d’impôts, réductions de valeurs, amortissements (du goodwill) et provisions.
L’EBITDA est donc, en quelque sorte, une variante du cash-flow, et est aussi appelé cash-flow d’exploitation. Le cash-flow comprend en général tous les revenus "cash" moins toutes les charges qui sortent des "caisses". Le cash-flow, et l’EBITDA, indiquent dans quelle mesure la société est à même de générer des liquidités et d’investir sans devoir contracter des dettes.

Si vous divisez l’EBITDA par le chiffre d’affaires, vous obtiendrez une idée de la rentabilité d’une entreprise, sans que cela ne soit influencé par diverses “charges comptables” comme les amortissements sur actifs (machines, matériel roulant,…) et sur goodwill, conséquence des éventuelles acquisitions. Il s’agit donc d’un chiffre “plus pur” que le bénéfice qui, lui, peut être influencé par quantité d’autres éléments, comme les impôts et les investissements.

Voilà pourquoi l’EBITDA est un des critères souvent utilisés pour évaluer la rentabilité d’entreprises qui investissent énormément, comme dans les secteurs des télécoms et de la technologie, et présentent donc d’importants amortissements, ou encore de jeunes entreprises qui n’enregistrent pas encore de bénéfices. Durant les premières années d’activité de Mobistar par exemple, lorsque celui-ci devait encore amortir de très nombreux investissements en infrastructure, son EBITDA donnait une meilleure idée de son potentiel que les bénéfices ou pertes publiés. Enfin, si ce chiffre n’est pas un indicateur suffisant pour juger de la rentabilité d’une société, il n’en permet pas moins de comparer plus facilement diverses sociétés d’un même secteur.