· Augmentation des prix et perte de pouvoir d’achat sont sur toutes les lèvres. A plus de 4 % en Belgique, l’inflation a en effet dérapé et refait parler d’elle. Rebondissant sur cette actualité, Fortis Banque commercialise une nouvelle note dont le rendement sera lié à l’inflation. Certes, les obligations classiques tiennent aussi compte de l’inflation, mais on ne sait jamais si leur rendement, fixé une fois pour toutes au départ, suffira à compenser effectivement la perte de pouvoir d’achat sur une période déterminée. En effet, s'il apparaît que l'inflation réelle est supérieure à ce qui était prévu au moment d'acquérir l'obligation, vous perdrez du pouvoir d'achat. Une obligation liée à l’inflation permet, elle, de se protéger contre toute hausse inattendue de l’inflation, puisque le montant des coupons dépend de l’évolution, chaque année, de l’inflation.
· La note commercialisée par Fortis, Inflation Linked Note, est émise par Fortis Luxembourg Finance. Chaque année pendant cinq ans, l’investisseur recevra un coupon minimal garanti de 2 % brut, augmenté du taux annuel d’inflation en Belgique. Celui-ci sera fixé chaque année en mars par l’évolution de l’indice Santé. Précisons que cet indice ne prend pas en compte l’évolution des prix du tabac, des alcools et des carburants. Il ne reflète donc pas entièrement l’augmentation du coût de la vie. Par ailleurs, seuls les coupons seront indexés, pas le montant remboursé à l’échéance. L’obligation est émise au prix de 102 % et les intérêts sont soumis au précompte mobilier.
· Compte tenu de la faiblesse du coupon minimum garanti (2 %), cette obligation ne sera intéressante que si l’inflation dépasse un certain seuil. Imaginons en effet que l’inflation soit très faible. Vous vous retrouveriez alors avec une obligation offrant un rendement brut de quelque 2 % seulement, alors que la plupart des placements offrent davantage sur le marché. Nous les avons comparés. Pour que cette note soit plus avantageuse qu’un bon de caisse ou un compte à terme de même durée chez Fortis (dont le rendement brut s’établit actuellement à 3,50 %), il faut que l’inflation progresse en moyenne de 2 % au moins au cours des cinq prochaines années, ce qui est réaliste. Par contre, pour que cette note soit plus avantageuse que les meilleurs comptes d’épargne et comptes à terme, ceux que nous vous recommandons habituellement, il faudrait que l’inflation progresse au moins de 3,50 % par an ces cinq prochaines années. Ce n’est pas le scénario que nous envisageons, dans la mesure où si l’inflation devrait encore rester élevée cette année, nous pensons qu’elle redescendra ensuite aux alentours de 2 %. En résumé, cette note intéressera éventuellement les clients de Fortis à la recherche de placements sûrs. Pour les autres, nous nous référons aux comptes d’épargne et comptes à terme que nous recommandons habituellement et qui, en offrant un rendement aux alentours de, voire supérieur à 4 % net, protègent encore mieux votre pouvoir d’achat. Signalons à ce propos l’augmentation de la rémunération du compte d’épargne chez Keytrade, qui offre désormais un taux de base de 4 %.