Deux produits de la branche 26
Même s’ils y ressemblent fort, ces deux placements ne sont pas des assurances épargne. Ce sont, comme on les appelle dans le jargon des assureurs, des produits de capitalisation de la famille des assurances de la branche 26, alors que les assurances épargne dont nous parlons habituellement (comme First, Crest et consorts) font partie de la branche 21. Ils ne s’adressent d’ailleurs pas au même public.
· Ventisei di Generali, d’une durée de huit ans, offre actuellement un taux garanti de 3,15 %, pendant toute la durée du contrat. Chaque année, Generali peut aussi distribuer une participation bénéficiaire, en sus du rendement garanti. Ce n’est toutefois pas obligatoire et le montant de ce bonus peut varier d’une année à l’autre. En 2006 et 2007, le rendement total s’est ainsi élevé à 4,25 % brut, soit 3,61 % net. Les intérêts sont en effet soumis au précompte mobilier (voir plus loin).
· Ventisei Dynamico, d’une durée de huit ans également, propose un taux garanti moindre : 0,50 % actuellement.
En compensation, on peut s’attendre à un rendement moyen plus élevé. En effet, les participations bénéficiaires dépendent davantage de l’évolution des marchés d’actions. De ce fait, le rendement pourra fluctuer dans une fourchette plus large d’une année à l’autre. C’est ainsi qu’en 2006 et 2007, de bonnes années boursières, le rendement s’est établi à respectivement 6,65 % brut (5,65 % net) et 6,50 % brut (5,53 % net). Par contre, en cas de mauvaises prestations boursières, le rendement pourrait être plus faible. Quoi qu’il en soit, le capital de départ reste protégé (hors frais).
· Contrairement à la plupart des assurances épargne de la branche 21, la durée de ces placements est limitée à huit ans. Ces produits se profilent d’ailleurs comme des placements à court ou moyen terme, tandis que les assurances épargne de la branche 21 s’adressent davantage aux investisseurs ayant un horizon de placement plus long, de huit ans au moins. La fiscalité est également différente. Avantage des placements en branche 26, vous n’êtes pas redevable de la taxe de 1,1 % qui grève chaque versement dans une assurance épargne. Par contre, les intérêts sont obligatoirement soumis au précompte mobilier (actuellement de 15 %), alors que dans le cadre d’une assurance épargne, il y a moyen d’y échapper, soit par le biais d’une couverture décès complémentaire, soit en patientant au moins huit ans. Les intérêts n’étant pas distribués, mais capitalisés, la taxation survient lorsque vous retirez votre argent ou, au plus tard, à l’échéance du contrat.

A prendre ou à laisser ?
Placements destinés à recueillir l’épargne à court ou moyen terme, Ventisei di Generali et Ventisei Dynamico sont en concurrence avec les comptes d’épargne ainsi que les bons de caisse et comptes à terme. Mais tiennent-ils la distance ?
· En ce qui concerne Ventisei di Generali, le rendement annoncé tient la comparaison avec la plupart des comptes d'épargne, mais les banques que nous recommandons offrent davantage actuellement (aux alentours de 4 % net, voire plus). Il faut aussi souligner que le produit est moins souple qu'un compte d'épargne. Ainsi, vous devrez payer des frais d’entrée (au maximum 3 %) et des frais de sortie vous seront réclamés les trois premières années : 3 % la première année, 2 % la deuxième et enfin 1 % du montant retiré la troisième. Il est toutefois possible d’échapper à ces frais, pour autant que le montant retiré n’excède pas un tiers de la valeur de votre épargne, et que le total de vos retraits ne dépasse pas 35 000 euros par an. Ajoutons que vous pouvez effectuer tout au plus un retrait par mois et quatre par an, que vous devez retirer au minimum 250 euros et que le solde de votre épargne ne peut tomber en-dessous de 1 250 euros. La participation bénéficiaire ne s'applique enfin que sur les avoirs en compte en date du 31 décembre. Un retrait en cours d'année ne recevra donc pas de bonus cette année-là, ce qui pénalisera le rendement global du placement. Pour des allers-retours fréquents, comme on peut l’envisager avec un compte d’épargne, le produit s’avère au final peu adapté.
Dans l'optique d'un placement à moyen terme (au moins trois ans), le rendement annoncé tient aussi la comparaison avec la plupart des bons de caisse et comptes à terme. Mais de nouveau, on trouve quelques banques offrant davantage, à l’instar de Credit Europe Bank (4,46 % net) ou DHB Bank et Rabobank.be (3,83 % net) pour un compte à terme à trois ans par exemple (sur lequel on ne vous comptera pas de frais d’entrée). Nous privilégierions ces banques-là.
Si vous êtes néanmoins intéressé par le placement de Generali, négociez pour limiter autant que possible les frais d’entrée. Dans tous les cas, ne payez pas davantage que 1 %. Le montant minimum à investir s’élève à 2 000 euros.
· En ce qui concerne Ventisei Dynamico, ce type de formule cadre mal avec un horizon de placement à court ou moyen terme. Non seulement le produit manque de souplesse (tout comme Ventiseo di Generali), mais les chances d’obtenir un bon rendement sur une courte durée nous apparaissent aussi trop aléatoires. En effet, comme le rendement dépend dans une plus large mesure de l’évolution des Bourses, on ne peut négliger le risque d'obtenir un faible taux plusieurs années de suite si les Bourses devaient mal performer. Les rendements de 6,65 % et 6,50 % affichés ces deux dernières années sont alléchants, mais ne représentent finalement que le scénario le plus optimiste. Ce type de formule ne devrait donc s’envisager qu’à long terme (au moins huit ans). Or, dans ce cas, les assurances épargne de la branche 21 sont plus adaptées, dans la mesure où l’investisseur échappe au précompte mobilier au-delà de huit ans. Nous ne souscririons donc pas.