· ING Inflation Notes 1 is een belegging in euro, uitgegeven door ING Belgium International Finance. De intekenperiode loopt normaal nog tot en met 6 juni (vervroegde afsluiting mogelijk). De note heeft een looptijd van 5 jaar en de uitgifteprijs is 102 %. Per coupure van 100 euro betaalt u m.a.w. 102 euro. De intresten zijn onderworpen aan roerende voorheffing. Het eerste jaar wordt er hoe dan ook een brutocoupon van 4,25 % uitgekeerd. De volgende coupons zullen afhankelijk zijn van de evolutie van het inflatiepeil in de eurozone (op jaarbasis). Elke jaarlijkse coupon zal 150 % bedragen van de evolutie van de inflatie: als de inflatie de 12 maanden ervoor met bijvoorbeeld 2 % is gestegen, dan zal de coupon dat jaar 3 % bedragen (1,5 x 2 %). Mocht de inflatie plots erg laag zijn, dan wordt er hoe dan ook een minimumcoupon van 2,25 % bruto gewaarborgd.

· Als we rekening houden met de uitgifteprijs en met de gewaarborgde coupons, dan zal het brutorendement op jaarbasis minstens 2,24 % bedragen. Dat is minder dan een termijnrekening op 5 jaar bij ING (3,50 % bruto). Uiteraard hebben we dan nog geen rekening gehouden met de inflatie, en hoe hoger die zal zijn, hoe interessanter de note wordt. We hebben berekend dat, om beter te doen dan diezelfde termijnrekening op 5 jaar bij ING, de inflatie elk jaar gemiddeld met 2,57 % zou moeten stijgen. Dat is niet ondenkbaar, maar wij denken toch dat het inflatiepeil geleidelijk zal terugvallen tot om en bij de 2 %, de inflatiedoelstelling van de Europese centrale bank. Deze note kan dus hooguit interessant zijn voor klanten van ING die zich tot elke prijs willen indekken tegen eventuele forse stijgingen van de inflatie. Maar we herhalen dat wie bereid is links en rechts om zich heen te kijken, ongetwijfeld betere zaakjes kan doen. Als we nog eens teruggrijpen naar de al eerder vermelde termijnrekening op 5 jaar van Credit Europe Bank (bruto 5,40 %), dan zou de inflatie zich de komende jaren al moeten handhaven op een peil van 4,22 % opdat de note van ING interessanter zou worden. En zo'n scenario lijkt ons toch wel heel erg onwaarschijnlijk.