Le Canada n’échappe pas à la crise mondiale, lui non plus. Il s’attend pour cette année à une décroissance économique de 2,5 %. La cause ? Les problèmes de son voisin américain qui absorbe les trois quarts de ses exportations. Le reste va vers des pays qui, eux aussi, sont confrontés au mauvais climat économique. Et le marché intérieur canadien ? Il souffre, lui aussi. Les ménages gardent la main sur le portefeuille tant le futur est incertain. Les entreprises voient leurs stocks s’accumuler et réduisent leurs investissements, ce qui pèse sur l’emploi (8 % de chômage) et donc sur la confiance du consommateur. Ajoutez-y la baisse des prix des matières premières, dont le Canada est un gros producteur, et vous comprendrez que la situation est tout sauf rose en ce moment. Malgré les mesures de soutien du gouvernement (baisses d’impôts et des taux d’intérêt, programmes d’infrastructure, etc) il est peu probable que les choses se redressent avant 2010.

POURTANT…
Pourtant, le Canada est mieux placé que les autres. Il souffre, mais sa dette publique est sous contrôle après onze années consécutives d’excédents budgétaires : elle ne représente que 22 % de son produit intérieur brut (PIB). Aucun pays du G7 ne fait mieux ! Le plan de relance de (l’équivalent de) 25 milliards EUR que le gouvernement a annoncé en début d’année va certes mettre le budget dans le rouge, mais il n’y aura pas de dérapage de la dette. Mieux, selon l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), le Canada dispose toujours d’une marge de manoeuvre, tant au niveau fédéral qu’au niveau provincial. De nouvelles mesures pourraient donc être prises. Un vrai luxe...
La banque centrale canadienne a aussi changé son fusil d’épaule. Elle a décidé de laisser de côté pour le moment la lutte contre l’inflation (qui est à 1,8 %) pour laisser descendre ses taux directeurs à 0,25 %. De quoi, espère-t-elle, faire sortir l’économie du pays de l’ornière où elle est enlisée. La marge de manoeuvre budgétaire dont le pays dispose le dispense de devoir actionner la planche à billets, si bien que le dollar canadien ne risque pas de voir sa valeur baisser du fait de l’afflux de billets. C’est une bonne chose, d’autant qu’on a appris entre-temps que les banques canadiennes n’étaient que peu empêtrées dans ce qu’on appelle les ‘actifs toxiques’. Pourquoi ? Parce qu’il existe au Canada un cadre légal limitant l’endettement et la tolérance au risque. Ce qui a permis aux banques de continuer à faire crédit au beau milieu de la crise financière.
Résumons : ses indicateurs économiques, la compétitivité de ses entreprises, l’équilibre de ses comptes publics (et privés) ainsi que les mesures fiscales et monétaires prises par son gouvernement font que le Canada est bien placé pour être parmi les premiers à redémarrer lorsque l’économie mondiale se sera stabilisée. Quant au dollar canadien, il est bon marché, et il pourrait bénéficier du refus de la banque centrale à actionner la planche à billets. Vous pouvez donc acheter des sicav d’actions canadiennes, mais, là comme ailleurs, sans précipitation.

POUR INVESTIR EN ACTIONS CANADIENNES
Produit	iShares MSCI Canada	SSgA Canada Index
Type	Tracker coté en Bourse	Sicav
Gestionnaire	Barclays GI	State Street GA
Indice de référence	MSCI Canada	MSCI Canada
Objectif	Suivre son indice	Suivre son indice
Disponible	En Bourse de New York	Chez votre interm. financier
Code ISIN	US4642865095 (ticker : EWC)	FR0000018095
Frais d’entrée	Variable selon le courtier	2% max. (0% chez Deutsche Bank)
Frais de gestion	0,52%	0,60%
Dividende ?	Semestriel	Non, capitalisation
Val. d’inv. fin mai	23,10 USD	220,91 CAD